来源：新浪基金∞工作室
金鹰科技创新股票型证券投资基金2024年年报已发布，报告期内基金份额和净资产均出现下滑，净利润较上一年度大幅下降，基金管理费有所变化。这些数据变动背后反映了基金怎样的运作情况？对投资者又有哪些启示？本文将为您详细解读。
主要财务指标：净利润下滑，资产规模缩水
本期利润与已实现收益
2024年，金鹰科技创新股票A类本期利润为145,868,659.67元，C类为 -107,614,360.16元 。A类本期已实现收益91,999,123.74元，C类为 -14,657,536.78元。与2023年相比，A类本期利润从139,161,834.41元微升至145,868,659.67元，C类则从19,702,767.83元大幅降至 -107,614,360.16元。这表明C类份额在2024年业绩出现较大波动，投资者需关注其收益稳定性。
| 项目 | 2024年（金鹰科技创新股票A） | 2024年（金鹰科技创新股票C） | 2023年（金鹰科技创新股票A） | 2023年（金鹰科技创新股票C） |
|---|---|---|---|---|
| 本期利润（元） | 145,868,659.67 | -107,614,360.16 | 139,161,834.41 | 19,702,767.83 |
| 本期已实现收益（元） | 91,999,123.74 | -14,657,536.78 | 79,533,134.20 | -7,486,813.56 |
净资产情况
2024年末，基金净资产合计2,214,264,438.32元，较2023年末的2,776,125,105.33元下滑20.24%。其中A类期末基金资产净值1,779,317,783.69元，C类为434,946,654.63元。实收基金从2023年末的2,173,293,378.26份减少至1,566,553,239.75份，缩水27.91%，反映出基金规模的收缩。
| 时间 | 净资产合计（元） | 实收基金（份） |
|---|---|---|
| 2023年末 | 2,776,125,105.33 | 2,173,293,378.26 |
| 2024年末 | 2,214,264,438.32 | 1,566,553,239.75 |
基金净值表现：跑输业绩比较基准
净值增长率
2024年，金鹰科技创新股票A类份额净值增长率为10.72%，C类为10.06%，而同期业绩比较基准增长率均为13.90%，两类份额均未跑赢业绩比较基准。从过往五年数据看，A类份额净值增长率为160.36%，业绩比较基准为3.46%，显示长期来看基金有一定的增长表现，但2024年表现不佳。
| 份额类别 | 2024年份额净值增长率 | 同期业绩比较基准增长率 | 过往五年份额净值增长率 | 过往五年业绩比较基准增长率 |
|---|---|---|---|---|
| 金鹰科技创新股票A | 10.72% | 13.90% | 160.36% | 3.46% |
| 金鹰科技创新股票C | 10.06% | 13.90% | - | - |
净值波动与风险
从净值增长率标准差来看，A类过去一年为2.47%，C类为2.47%，表明基金净值存在一定波动。投资者应结合自身风险承受能力，谨慎考虑投资该基金。
投资策略与业绩表现：科技板块为主，业绩有待提升
投资策略
2024年基金保持高仓位，重点配置消费电子和IC设计等高科技板块。9月增持电子板块，10月底转向计算机、传媒、AI应用端及消费相关领域。管理人认为2025年科技和新型消费板块有结构性机会，将维持高仓位，关注电子、计算机等板块，增加对低估值顺周期板块关注。
业绩归因
尽管基金在科技板块布局，但2024年业绩未达预期，未跑赢业绩比较基准。可能因市场环境变化、板块轮动节奏把握欠佳等。如2024年欧美政策影响市场，基金持仓调整未能及时适应。未来需关注管理人投资策略调整及对市场的把握能力。
费用分析：管理费有调整，关注成本变化
基金管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为22,620,543.10元，较2023年的17,900,784.91元有所增加。自2023年8月21日起，基金管理费按前一日基金资产净值1.20%的年费率每日计提，此前为1.50%。虽费率降低，但因资产规模等因素，管理费总额仍上升，投资者成本增加。
| 时间 | 当期发生的基金应支付的管理费（元） | 基金管理费年费率 |
|---|---|---|
| 2023年 | 17,900,784.91 | 2023年8月20日前1.50%，之后1.20% |
| 2024年 | 22,620,543.10 | 1.20% |
托管费与销售服务费
2024年托管费为3,770,090.56元，较2023年的2,983,464.12元增加。销售服务费方面，2024年为2,276,751.36元，2023年为1,717,840.79元。托管费和销售服务费的增加，也在一定程度上影响了投资者收益。
| 时间 | 托管费（元） | 销售服务费（元） |
|---|---|---|
| 2023年 | 2,983,464.12 | 1,717,840.79 |
| 2024年 | 3,770,090.56 | 2,276,751.36 |
投资组合分析：股票集中科技，关注行业风险
股票投资组合
期末股票投资占基金总资产82.30%，金额为1,833,259,732.54元。行业分布上，信息传输、软件和信息技术服务业占比31.55%，为第一大重仓行业。前十大重仓股包括虹软科技、国网信通等，需关注行业集中带来的风险。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（％） |
|---|---|---|
| 信息传输、软件和信息技术服务业 | 698,660,147.48 | 31.55 |
| 金融业 | 73,163,300.00 | 3.30 |
| 文化、体育和娱乐业 | 104,970,757.92 | 4.74 |
重大变动
报告期内股票投资组合变动较大，如立讯精密、环旭电子等股票累计买入金额较大，歌尔股份、新大陆等累计卖出金额较大。这些变动反映了基金管理人的投资调整，投资者需关注新纳入股票的表现及卖出股票的原因。
份额持有人结构与变动：机构与个人持有有差异，份额减少
持有人结构
期末机构投资者持有份额占46.58%，个人投资者占53.42%。A类中机构投资者持有比例42.15%，C类中机构投资者持有比例64.53%。不同份额类别持有人结构差异，可能影响基金稳定性和投资策略。
| 份额级别 | 机构投资者持有份额占比 | 个人投资者持有份额占比 |
|---|---|---|
| 金鹰科技创新股票A | 42.15% | 57.85% |
| 金鹰科技创新股票C | 64.53% | 35.47% |
份额变动
2024年A类基金份额从期初1,375,931,138.52份减少至1,256,552,934.01份，C类从797,362,239.74份减少至310,000,305.74份。份额减少可能因投资者对基金业绩不满或市场环境变化导致赎回增加。
风险提示
- 市场风险：尽管管理人看好2025年市场，但中美博弈、政策空间有限等因素，可能限制市场涨幅，基金净值受市场波动影响大。
- 行业集中风险：基金集中投资科技板块，若该板块受挫，基金净值可能大幅下跌。
- 巨额赎回风险：报告期内有单一投资者持有较高份额情况，其赎回可能引发巨额赎回，导致基金净值波动、流动性风险等。
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