来源：新浪基金∞工作室
2025年3月31日，天弘基金管理有限公司发布天弘广盈六个月持有期混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在过去一年中，基金份额和净资产规模均出现大幅下降，不过净利润实现扭亏为盈。以下是对该基金年报关键数据的详细解读。
主要财务指标：净利润扭亏为盈，资产规模缩水
本期利润与净资产
天弘广盈六个月持有混合在2024年实现了净利润的大幅增长，扭亏为盈。2024年A类和C类份额合计净利润为11,781,787.54元，而2023年同期为 -750,185.32元。
基金资产净值方面则呈现下降趋势。2024年末，A类份额资产净值为74,250,261.67元，C类份额为39,037,912.29元，合计113,288,173.96元，相较于2023年末的299,491,435.15元，减少了186,203,261.19元，降幅达62.17%。
| 项目 | 2024年 | 2023年 | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 本期净利润（元） | 11,781,787.54 | -750,185.32 | 扭亏为盈 |
| 期末基金资产净值（元） | 113,288,173.96 | 299,491,435.15 | 减少186,203,261.19元，降幅62.17% |
基金份额净值增长率
2024年天弘广盈六个月持有混合A类份额净值增长率为8.11%，C类份额为7.57%，但均低于同期业绩比较基准增长率9.58%。从长期来看，自基金合同生效日（2023年6月29日）起至2024年末，A类份额累计净值增长率为7.99%，C类份额为7.18%，同样低于业绩比较基准的9.00%。
| 份额类别 | 2024年份额净值增长率 | 同期业绩比较基准增长率 | 自合同生效至2024年末累计净值增长率 | 业绩比较基准增长率（自合同生效至2024年末） |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 8.11% | 9.58% | 7.99% | 9.00% |
| C类 | 7.57% | 9.58% | 7.18% | 9.00% |
投资策略与业绩表现：坚守既定策略，收益跑输基准
投资策略分析
2024年天弘广盈六个月持有混合依然坚持既定投资策略，股票投资坚持优质、低估值和逆向投资策略，转债投资则在中低价转债中寻找被低估的期权。基金运作注重安全边际，力求在不亏损的前提下追求收益。
业绩表现归因
尽管基金实现了盈利，但跑输业绩比较基准。管理人反思在逆向投资时，对隧道的黑暗和长度估计不足，需要更苛刻的标准和更大的耐心。市场的不确定性和投资策略的实施难度，可能是导致业绩未达基准的原因。
费用分析：管理与托管费用稳定
管理人报酬与基金管理费
2024年当期发生的基金应支付的管理费为835,731.89元，较2023年的759,758.90元有所增加。其中，应支付销售机构的客户维护费为413,017.95元，应支付基金管理人的净管理费为422,713.94元。
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动情况 |
|---|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 835,731.89 | 759,758.90 | 增加75,972.99元 |
| 应支付销售机构的客户维护费 | 413,017.95 | 373,884.43 | 增加39,133.52元 |
| 应支付基金管理人的净管理费 | 422,713.94 | 385,874.47 | 增加36,839.47元 |
托管费
2024年当期发生的基金应支付的托管费为217,290.23元，2023年为197,537.29元，有所上升。托管费按前一日基金资产净值扣除相关部分后0.13%的年费率计提。
| 年份 | 当期发生的基金应支付的托管费（元） | 变动情况 |
|---|---|---|
| 2024年 | 217,290.23 | 较2023年增加19,752.94元 |
| 2023年 | 197,537.29 | - |
投资组合分析：股票与债券配置调整
股票投资
2024年末，股票投资公允价值为21,316,887.83元，占基金资产净值的18.82%。从行业分布来看，制造业、金融业占比较高。报告期内股票投资组合变动较大，有多只股票的累计买入和卖出金额超出期初基金资产净值的2%。
| 行业类别 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 制造业 | 8,796,610.00 | 7.76 |
| 金融业 | 7,963,492.00 | 7.03 |
债券投资
债券投资是基金的主要配置方向，2024年末公允价值为103,784,858.22元，占基金资产净值91.61%。债券品种包括国家债券、金融债券、企业债券等。
| 债券品种 | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例（%） |
|---|---|---|
| 国家债券 | 14,067,869.53 | 12.42 |
| 金融债券 | 25,932,422.47 | 22.89 |
| 企业债券 | 19,465,115.34 | 17.18 |
基金份额持有人信息：结构稳定，机构与个人投资者并重
持有人户数与结构
2024年末，天弘广盈六个月持有混合A类份额持有人户数为394户，户均持有174,515.34份；C类份额持有人户数为393户，户均持有92,682.37份。机构和个人投资者持有比例均为100%（分级计算），显示出较为均衡的持有人结构。
| 份额级别 | 持有人户数（户） | 户均持有基金份额（份） | 机构投资者持有份额占比 | 个人投资者持有份额占比 |
|---|---|---|---|---|
| A类 | 394 | 174,515.34 | - | 100.00% |
| C类 | 393 | 92,682.37 | - | 100.00% |
管理人从业人员持有情况
基金管理人所有从业人员持有本基金的份额极少，A类份额持有9.95份，C类份额持有9.89份，占基金总份额比例均为0.00%。
开放式基金份额变动：赎回导致份额大幅下降
2024年，天弘广盈六个月持有混合A类份额总申购78,237,363.56份，总赎回158,359,518.49份，期末份额为68,759,043.55份；C类份额总申购17,650,726.42份，总赎回132,552,722.89份，期末份额为36,424,173.18份。整体来看，基金总份额从期初的300,207,368.13份减少至105,183,216.73份，减少了195,024,151.40份，降幅达45.16%，赎回压力较大。
| 份额类别 | 期初份额（份） | 总申购份额（份） | 总赎回份额（份） | 期末份额（份） | 份额变动情况 |
|---|---|---|---|---|---|
| A类 | 148,881,198.48 | 78,237,363.56 | 158,359,518.49 | 68,759,043.55 | 减少80,122,154.93份 |
| C类 | 151,326,169.65 | 17,650,726.42 | 132,552,722.89 | 36,424,173.18 | 减少114,902,006.47份 |
风险与机会提示
风险提示
- 业绩不达基准风险：基金份额净值增长率连续低于业绩比较基准，投资者可能无法获得预期收益。
- 市场风险：宏观经济波动、证券市场调整等因素，可能影响基金投资组合的价值。
- 流动性风险：大规模赎回可能导致基金面临流动性压力，影响基金的正常运作。
机会提示
- 经济复苏预期：管理人认为房地产行业可能企稳，经济缓慢复苏，或为基金投资带来机会。
- 投资策略调整：基金管理人可能根据市场变化，优化投资策略，提升基金业绩。
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