路博迈中国绿色债券2024财报解读：份额降17.94%，净资产减13.62%，净利润4999.51万，管理费288.27万

来源：新浪基金∞工作室

2025年3月29日，路博迈基金管理（中国）有限公司发布路博迈中国绿色债券债券型证券投资基金2024年年度报告。报告期内，该基金份额减少17.94%，净资产减少13.62%，净利润为4999.51万元，当期发生的基金应支付的管理费为288.27万元。

主要财务指标：本期利润增长280.69%

本期利润增长近3倍

报告显示，2024年该基金本期已实现收益4094.96万元，较2023年的968.29万元增长324.02%；本期利润为4999.51万元，较2023年的1313.27万元增长280.69%。加权平均基金份额本期利润为0.0540元，本期加权平均净值利润率为5.21%，本期基金份额净值增长率为5.27%。

从数据可以看出，该基金在2024年盈利能力显著提升，为投资者创造了较好的收益。不过，投资者也需注意，过往业绩并不代表未来表现，市场环境变化可能影响基金后续收益。

期末数据有降有升

2024年末，期末可供分配利润为4296.85万元，较2023年末的815.92万元增长426.63%；期末可供分配基金份额利润为0.0523元，期末基金资产净值为87411.47万元，较2023年末的101188.76万元减少13.62%；期末基金份额净值为1.0649元，较2023年末的1.0116元增长5.27%。

期末基金资产净值的减少可能与市场波动、基金规模变动等因素有关。尽管期末可供分配利润大幅增长，但资产净值的下降仍需投资者关注，需进一步分析原因以评估基金未来发展。

基金净值表现：长期跑赢业绩比较基准

各阶段表现优于业绩比较基准

过去三个月，基金份额净值增长率为1.97%，业绩比较基准收益率为1.21%，超额收益0.76%；过去六个月，基金份额净值增长率为2.05%，业绩比较基准收益率为1.68%，超额收益0.37%；过去一年，基金份额净值增长率为5.27%，业绩比较基准收益率为3.91%，超额收益1.36%；自基金合同生效起至今，基金份额净值增长率为6.49%，业绩比较基准收益率为4.86%，超额收益1.63%。

该基金在不同时间段均跑赢业绩比较基准，显示出基金管理人较强的投资管理能力。不过，市场变化莫测，基金未来能否持续保持优势，还需结合市场环境和基金投资策略等因素综合判断。

建仓期后资产配置符合约定

本基金的基金合同于2023年09月26日生效，自基金合同生效日起6个月内为建仓期，建仓期结束时各项资产配置比例符合基金合同约定。这表明基金在成立初期严格按照合同规定进行资产配置，为后续投资运作奠定了合规基础。

投资策略与业绩表现：把握市场机遇实现增值

投资策略适应市场变化

2024年，国内经济基本面承压，债券市场出现资产荒格局，中债收益率快速下行。在此背景下，本基金立足绿色资产投资，积极使用杠杆，灵活把握久期，在信用及利率资产上进行配置，以获取收益。

基金管理人能够根据市场变化及时调整投资策略，抓住市场机遇，体现了其专业的投资能力。然而，债券市场受多种因素影响，如宏观经济政策、市场利率波动等，投资者仍需关注这些因素对基金投资策略的影响。

业绩表现良好但需关注风险

报告期内，本基金净值增长率为5.27%，超越业绩比较基准收益率3.91%。这一成绩得益于基金管理人对市场的准确判断和合理的资产配置。不过，投资者应认识到，债券市场并非一成不变，未来市场环境的变化可能给基金业绩带来波动。

管理人展望：2025年债市存不确定性

经济增长与避险资产供需成关键

展望2025年，债市核心矛盾聚焦于国内经济增长稳定性和避险资产供需格局相对变化。房地产链条拖累内需，全球贸易环境增加出口不确定性，国内增长对政策依赖增强。同时，避险资产供需错配格局有望缓解，但债券资产供需失衡可能依然存在。

管理人对债市的展望提示了2025年投资环境的复杂性。投资者需密切关注宏观经济政策调整以及避险资产供需变化，以便及时调整投资策略。

收益率下行空间及节奏受政策影响

综合来看，若政策对冲力度得当，基本面和避险资产供需失衡压力有望缓和，但收益率下行空间有限，节奏主要依赖海内外政策出台节奏预期。这意味着投资者在2025年投资该基金时，需关注政策动态，以更好把握投资机会和控制风险。

费用情况：管理费、托管费等占比需关注

管理费与托管费

2024年当期发生的基金应支付的管理费为288.27万元，其中应支付销售机构的客户维护费为85.43万元，应支付基金管理人的净管理费为202.84万元；当期发生的基金应支付的托管费为96.09万元。

管理费和托管费是基金运营的重要成本，这些费用的支出会对基金收益产生一定影响。投资者在选择基金时，除关注基金业绩外，也应考虑费用成本对投资收益的侵蚀。

其他费用

2024年审计费用为5万元，信息披露费为12万元，汇划手续费8895.23元，账户维护费_中债登1.65万元，账户维护费_上清所1.76万元，其他费用合计21.30万元。这些费用虽相对管理费和托管费占比较小，但也会在一定程度上影响基金的运营成本和收益。

投资组合：债券投资为主

资产组合以固定收益投资为主

期末基金资产组合中，固定收益投资占比94.94%，金额为102800.78万元，其中债券投资102607.04万元，资产支持证券投资193.74万元；买入返售金融资产4700.38万元，占比4.34%；银行存款和结算备付金合计590.15万元，占比0.55%；其他各项资产182.96万元，占比0.17%。本基金不投资于股票。

这种资产配置结构符合债券型基金的特点，以固定收益投资为主，旨在追求相对稳定的收益。不过，债券市场波动也会对基金资产价值产生影响，投资者需关注债券市场风险。

债券投资品种多样

期末按债券品种分类的债券投资组合中，金融债券公允价值为27461.39万元，占基金资产净值比例31.42%，其中政策性金融债16262.60万元，占比18.60%；企业债券6102.19万元，占比6.98%；中期票据63850.84万元，占比73.05%；其他5192.62万元，占比5.94%。

多样的债券投资品种有助于分散风险，但不同债券品种受市场因素影响程度不同，如利率变动、信用风险等，投资者需关注这些风险对基金投资组合的影响。

基金份额持有人信息：机构投资者占主导

持有人结构以机构为主

期末基金份额持有人户数为202户，户均持有的基金份额为4063655.62份。机构投资者持有份额820743070.19份，占总份额比例99.9859%；个人投资者持有份额115365.13份，占总份额比例0.0141%。

机构投资者占主导可能使基金份额相对集中，若机构投资者大规模赎回，可能对基金净值和流动性产生较大影响。投资者需关注机构投资者的投资动向。

管理人从业人员持有比例低

基金管理人所有从业人员持有本基金997.01份，占基金总份额比例0.0001%。本基金管理人高级管理人员、基金投资和研究部门负责人以及基金经理持有本基金份额总量的数量区间均为0。

管理人从业人员持有比例低可能反映出其对该基金的信心程度，或者与公司内部规定等因素有关。投资者可关注管理人后续是否会增加持有比例，以判断其对基金未来发展的信心。

开放式基金份额变动：份额减少17.94%

本报告期期初基金份额总额为1000307593.50份，本报告期基金总申购份额为576258712.84份，总赎回份额为755707871.02份，报告期期末基金份额总额为820858435.32份，较期初减少17.94%。

基金份额的减少可能与市场环境、投资者预期等因素有关。份额的变动可能影响基金的规模和投资策略的实施，投资者需关注其对基金未来业绩的影响。

重大事件：管理人有人事变动

管理人人事变动

2024年7月26日，Ping Ru（汝平）先生不再担任公司分管公募固收投资部和交易部的副总经理，魏晓雪女士负责公司公募投资、研究及交易业务，分管公募股票投资部、公募固收投资部、研究部和交易部。

管理人的人事变动可能对基金的投资决策和管理产生影响，投资者需关注新的管理团队能否延续基金的良好表现，以及投资策略是否会发生调整。

其他重大事件

本报告期内，基金未召开基金份额持有人大会，无涉及基金管理人、基金财产、基金托管业务的诉讼，基金投资策略未有改变。本基金自基金合同生效以来聘请毕马威华振会计师事务所（特殊普通合伙）提供审计服务，2024年应支付审计费用5万元。

这些信息反映了基金在报告期内的稳定运营，但投资者仍需持续关注基金的动态，以便及时做出投资决策。

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